聚焦 | 中概股回流潮，香港迎来空前的历史机遇
来自港交所的最新消息：
网易6月11日在港挂牌
京东6月18日正式登陆
拼多多亦确定回港第二上市
百度、携程，集体回归传闻不断
继去年阿里成功实现回港二次上市之后，如今愈发多的中概股公司正在紧锣密鼓地准备赴港二次上市日程，刨去京东，还有早年作为四大赴美上市的明星股“网易”，同时，百度、携程、拼多多、好未来、新东方等明星公司也在不断传出回港上市的消息。
1. 为什么选择香港
前不久，在瑞幸事件发酵后，有人对回港上市提到一个颇为有意思的说法，“为什么要回香港上市?因为进可攻，退可守。”
事实确实如此!除了众所周知的瑞幸事件之外，港股本身就是一盘活水，对大部分企业都拥有足够强的吸引力
■ 在香港上市，能够为企业提供另一个成熟的融资渠道
香港是中国开放的最早的投资资本市场，这也就使得企业能够获得更好的基准面加持，从而在熟悉企业情况的投资人的加持下扩大市盈率，获得与自身更加匹配的估值
■ 港股的优势，更在于对企业业务面的价值衡量和判定
基于此的一个数据是，早在2018年，中国内地资金就已经成为港股市场外来投资交易者的最主要来源(占据12%)，而依托于国内投资者的认知，中概股更能轻松获得更高的市盈率加持
显然，中概股回归香港，更可以看作是在危机之下的一次“资本自救”，就当下而言，它比美股更接近价值基准面，比A股更成熟，可以说是企业第二生命线的最佳选择
2、美国打响资本脱钩第一枪
美国拿中概股开刀，切入点是会计制度。既符合美国的脱钩战略，又符合现有的美国监管规则，又符合美国投资者的利益
2020年5月21日，美国参议院通过了Chinese Company Oversight Bill，(“中国公司监督法案”、“中概股法案”)多数中概股票面临摘牌风险，消息一出，中概股集体跳水。法案字数不多，仅寥寥几页，但是充满杀机
华尔街日报直言，根据该法案，许多中国公司可能被迫放弃在美国上市
法案的消息出来后，中概股盘中暴跌
阿里巴巴盘中暴跌超3%
京东一度暴跌超过超6%
拼多多盘中跌超3.47%
美国在资本领域的脱钩开始启动，在美国上市的中概股将面临越来越多的麻烦，很多企业加快了赴港上市的步伐。
3、百年香港 香港百年
港交所行政总裁李小加近期接受外媒采访时表示：
“从相对的重要性角度来看，香港可能会变得更加重要。随着中美之间的距离原来越远，香港作为桥梁的作用更加重要。”
“随着中资公司在美国面临新的压力，香港可能成为更具吸引力的选择。”
香港的战略意义是全方位的，作为一个世界级的金融之都、一个世界公认的自由经济体，一个世界认可的单独贸易区。在这样一个关键时刻会有更大价值，它是大陆对外交流、沟通、贸易的支点。
■ 香港是内地对外贸易的中转站
2018年，内地对外香港贸易占对外贸总贸易的14%，仅次于美国19%，排名第二，远超过日本、韩国及德国之和。
香港作为一个单独的关税区，关税水平几乎是零。内地的货物，穿上香港的马甲之后送至全球，便合理合法地绕过了发达国家对内地的贸易壁垒，巧妙地避开了贸易摩擦
■ 香港是全球投资中国的前沿阵地
2018年，中国内地实际利用外资1350亿美金，其中香港投资960亿美金，占比71.1%。同时，中国内地对外投资1205亿元美金，其中对香港投资701亿美金，占比58.1%。原因只有一个，在香港的资金能自由地兑换成全球主要国家的货币
香港资本市场20多年的发展，已使全球资金、机构与人才大量沉积香港，香港已经成为全球投资中国的最主要前沿阵地
■ 香港是人民币国际化的头号阵地
中国要成为世界大国，人民币就必须成为世界通行货币。从2004年开始，内地便不断地在香港进行人民币国际化的尝试，2007年在香港发行首笔人民币债券，2009年香港设立跨境贸易人民币结算试点并发行人民币国际债，香港是全球最大的离岸人民币枢纽
■ 香港正成为中国最大离岸财富管理中心
李小加在《互联互通的金融大时代——小加随笔》提到，把香港建设成中国的离岸财富管理中心，帮助内地居民财富实现全球配置。从单一的国内资产配置走向全球分散配置
本次中概股集体回流进一步大力巩固了香港国际金融地位!华尔街著名投行杰弗瑞(Jefferies) 于5月27日发布的重磅研报更是指出，未来三年可能有5570亿美元的中概股市值转移到香港
从港交所，到香港的金融业，到香港政府，都将成为最大的受益者，香港作为中国离岸金融中心的地位亦是空前重要
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