1914年，巴拿马运河贯通了两大洋，成为海洋运输交通要道，也为该地带来了商业机会与财富。1919年，巴拿马实施外国船只注册制度，以帮助美国石油巨头规避美国本土税收，从此，开启了巴拿马走上节税天堂之路，通过注册“第二船籍”和“离岸公司”业务逐渐繁荣起来，在1949年又诞生了世界第二 自由贸易区科隆。
随后的多年，巴拿马出台了一系列的政策，更加巩固了离岸金融业。
●接受船舶双重注册、没有船龄和吨位的限制、海员无国籍限制、符合ISM规则。境外船只悬挂巴拿马国旗可以免税；
●创建了商业船舶注册制度，注册船籍时间短、手续简便；
●保护企业及个人金融隐私法律，公司股东的姓名可不公开注册，泄露信息属违法行为，面临严重的民事及刑事处罚；
●推出严格的银行业隐私法规，要求金融机构禁止提供离岸公司关联的银行账户和账户所有人信息；
●不与其他国家签署税收条款，没有汇兑控制；
近年来，巴拿马以强硬姿态，拒绝与国际透明运动进行合作，也被人们认为可以隐蔽财富的最理想的地方。
一系列的政策，吸引了全球约20%的船只都悬挂巴拿马国际，也造就了全球最重要的离岸金融中心，在巴拿马，有38个国家的356家银行，有600多家保险公司，有10万多家国际商业公司在此注册。
巴拿马如何成为节税天堂呢？通常用三种手段来达到节税的目的：
1、注册壳公司。无实际运作，开设离岸账户仅是资金流转，将利润财富转移至壳公司账户，一方面当地的免税政策提供贸易利润，另一方面当地隐私保护政策隐藏了财富所有人，这些对规节税收的人特别具有吸引力。
2、发现不记名股票及债券。为公司转移利润提供了极大便利；
3、洗黑钱。将非法资金转移至离岸公司，通过运作变成合法资金来源。
注册巴拿马公司对于从事国际贸易、持有船籍是十分有利的，中国的中远集团是世界上挂巴拿马国旗的三大舰队之一。卓信企业咨询认为利用离岸公司洗黑钱等非法用途都是不可取的，随着世界各国联手治理洗黑钱的整治，这些非法行为仍有暴露的风险。
