美国NFA期货证券交易牌照

　　一、为什么需要注册NFA?

　　根据美国商品交易法(Commodity Exchange Act (下简称CEA))的要求，在金融衍生品行业开展业务的公司和个人需要向CFTC递交注册，并且成为NFA的会员，目前CFTC已经将注册的职责权力交给NFA。NFA会根据CFTC的相关法规要求，对于申请注册的企业和个人进行彻底的背景调查，并确定符合CEA的规定才准予注册。按照NFA 的规定，所有的FCM、IB、CTA 和CPO 都必须注册取得NFA 的会员资格。

　　二、哪些类别的企业可以注册美国NFA?

　　NFA监管类型：NFA针对从事期货证券交易的机构发放了以下6类许可，

　　1、Futures Commission Merchant (FCM)期货佣金商

　　期货佣金商又称经纪行或佣金行，是代表金融、商业机构或一般公众进行期货交易的公司或个人组织，根据合同市场规则招揽或收受商品的期货买卖订单;根据该招揽和收受的订单，接受作为交易或合同的或由于交易和合同所需的保证金、担保和保证的资金、证券或财产(或能替代资金、证券和财产的信誉)的个人、社团、合伙企业、公司或信托行。

　　2、Introducing Broker (IB)中介经纪商

　　介绍经纪人是指证券公司担任期货公司的介绍经纪人或期货交易辅助人，帮助期货公司招揽客户、协助期货公司接受客户开户、接受客户委托单并交付期货公司执行的一类企业或个人，他们通常不接受客户支付的这些订单的款项和其他资产。

　　3、Commodity Trading Advisor (CTA)商品交易顾问

　　商品交易顾问是一个企业或个人，为了在金融衍生品市场获得利润，直接或间接的向他人提供购买或批发期货合约、商品期权、零售外汇的交易意见

　　4、Commodity Pool Operator (CPO)商品基金经理

　　金融商品池运营商(商品基金经理)是经营某金融商品库并为其募集资金的企业或个人，商品库是由多个企业或个人出资，用于交易期货、零售外汇合约、掉期合约，或投资于其他的金融商品库

　　5、Retail Foreign Exchange Dealer (RFED),Forex Dealer Member(FDM)外汇交易商会员

　　外汇零售商是指一个不断向买卖双方进行双向报价并接受交易的企业，包括期货合约、期权合约(不含证券交易所)或外汇保证金业务等，简单的说即是一个交易场所。

　　6、Swap Dealer (SD)掉期交易商

　　掉期服务商是指一个企业提供有关于在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇的服务。

　　三、详细了解什么是美国NFA(CTA/CPO)

　　NFA概况

　　美国全国期货协会(NFA)是根据美国《商品交易法》第17节的规定，于1976年组建的期货行业自律组织，属非盈利性会员制组织。现在，NFA约有4300个成员和50000名关联成员(NFA成员公司的代表)。NFA的主要职能在于为使NFA成员严格遵守联邦法律及CFTC制定的规则，实施严格管理。NFA也有自身的规则，用来监督经纪商对交易员和投资商的行为规范，使交易员和投资商免受欺骗。

　　NFA的主要职能在于为使NFA成员严格遵守联邦法律及CFTC制定的规则，实施严格管理。NFA也有自身的规则，用来监督经纪商对交易员和投资商的行为规范，使交易员和投资商免受欺骗。从很多事实可以证明NFA的管理模式是成功的。在NFA开始活动后的20年之内，美国期货交易所及外汇市场的交易量扩大了几十倍。同时，客户的投诉率降低了72%。　　

　　机构简介

　　NFA：National Futures Association(美国全国期货协会)

　　机构性质：美国期货及外汇交易非商业独立机构、非盈利性会员制组织

　　发展历程：1974年，美国国会批准成立了Commodity Futures Trading Commission (CFTC);1976年根据美国《商品交易法》第17 节的规定组建自我监管组织NFA;1981年9月22日，该组织被CFTC正式批准为 “registered futures association”，并在1982年开始运营。截止到2017年8月31日，NAF的注册会员已经多达3,801名。目前是美国乃至世界范围内广受认可的国家级期货协会。

　　NFA监管范围：包括期货交易，零售外汇，场外衍生品。NFA坚持维护期货市场的道德规范，和谐统一，维护衍生品市场的完整性与合规性，保护投资者利益，监督成员遵守监管职责，履行监管责任。

　　NFA的主要职能:在于为使NFA成员严格遵守联邦法律及CFTC制定的规则，实施严格管理。NFA也有自身的规则，用来监督经纪商对交易员和投资商的行为规范，使交易员和投资商免受欺骗。

　　机构职能

　　(1)维护衍生品市场的诚信;

　　(2)保护投资者权益;

　　(3)确保其成员满足监管责任;

　　(4)审核和监督会员必须符合NFA的财务要求;

　　(5)制订并强制执行保护客户利益的规则和标准;

　　(6)对与期货相关的纠纷进行仲裁;

　　(7)审批NFA会员资格，期货代理商(FCMs) 、介绍经纪人(IBs) 、商品交易顾问(CTAs) 和商品合资基金经理

　　(CPOs)都可以成为NFA的会员。

　　NFA规则：

　　1、期货经纪商和经纪人进行资格审查并实行认可制;

　　2、要求会员实行健全而公正的财务活动;

　　3、要求准确的会计和交易报告;

　　4、要求会员如有客户要求，要协商处理交易上的纠纷;

　　5、有些规则还涉及宣传和销售业务、风险和成本的公开;

　　6、对违规会员有权进行惩罚，惩罚内容包括书面警告、停止会员资格、强迫退会、处以25万美元以下的罚款。

　　监管描述：

　　美国期货协会对所有从事金融服务的公司，实行严格的联邦监管及合规审计，并依各公司从事业务的不同，制定了极具针对性的细致监管类目，每一类目都需满足相应的监管门槛，并遵循相应的监管要求。严格的监管体系确保了所有在美国注册的金融公司和从事金融业务的公司将严格依照NFA 的要求进行运营，以确保投资者的权益得到保障。此牌照为CPO 基金/资金池运营机构牌照，CTA 基金经理/投资顾问机构牌照，可以交易基金、外汇以及其它衍生品。

　　四、如何注册办理美国NFA?

　　（一）注册美国NFA之前，请确保已熟悉如下有关的投资法律：

　　• The Commodity Exchange Act

　　• The Securities Act of 1933

　　• The Securities Exchange Act of 1934

　　• The Public Utility Holding Company Act of 1935

　　• The Trust Indenture Act of 1939

　　• The Investment Advisers Act of 1940

　　• The Investment Company Act of 1940

　　• The Securities Investors Protection Act of 1970

　　• The Foreign Corrupt Practices Act of 1977

　　• Chapter 96 of Title 18 of the United States Code

　　• Any similar statute of a State or foreign jurisdiction

　　• Any rule, regulation or order under any such statutes; and

　　• The rules of the Municipal Securities Rulemaking Board

　　（二）NFA注册方案：普通注册和会员注册

　　1、NFA普通注册方案：美国NFA（CTA+CPO）非会员注册

　　NFA ID 并豁免CPO CTA业务

　　1)公司信息文件，公司董事身份信息和护照

　　2)公司联系人信息，地址，电话，邮箱

　　2、NFA会员注册方案：美国NFA（CTA+CPO）会员注册，需当地实体办公，有雇员，挂牌人去当地参加考试。

　　NFA ID, NFA Member, CPO/CTA监管

　　1)公司信息文件，公司董事身份信息和护照

　　2)公司联系人信息，地址，电话，邮箱

　　3)公司从事业务说明，从业人员资质说明

　　4)公司展业计划

　　（三）NFA -CPO/CTA 主要特点：

　　1、高性价比，低牌照申请与运营费用;

　　2、无最低保证金要求;

　　3、全球认可的最严格监管体系;

　　4、非美国股东，无需支付美国税务

　　五、获得NFA-CPO/CTA 牌照流程及要求：

　　（一）CTA 及CPO 需要注册成为NFA会员，及接受监管。要注册成为CTA 及CPO，必须遵循以下步骤：

　　1、任命安全管理经理，去完成NFA 注册系统;

　　2、提交NFA 7-R 表格，及所有对应提交的法律文案;

　　4、提交完成NFA年度调查问卷;

　　5、支付申请费用;

　　6、支付NFA CTA 及CPO 会员费;

　　（二）NFA 对CTA 及CPO 的团队有专业要求，CTA及CPO交易商注册时需要有至少一名的专业关联人员Associated Persons。该关联人员有专业性的要求。CTA及CPO 交易商需要为其负责人，及关联人员提交以下资料：

　　1. 为每位负责人及关联人员提交8-R 表格;

　　2. 提交指纹卡;

　　3. 满足专业能力的要求;

　　4. 支付负责人及关联人员的申请费。

　　（三）注册NFA MEMBER+IB牌照的要求：

　　NFA MEMBER 是NFA正式的会员，接受NFA 制定的规则，提供计划和提供维护市场诚信的服务，并履行其会员义务。NFA IB 即是NFA 经纪介绍商牌照，是受到国际知名清算商认可的监管牌照，IB 交易商是一个接受买卖期货合约、现货外汇合约、现货大宗商品、期权、或掉期合约的个体及机构。IB交易商需要注册成为NFA 会员，及接受监管。要注册成为IB 会员，必须遵循以下步骤：

　　1、任命安全管理经理，去完成NFA 注册系统;

　　2、提交NFA 7-R 表格，及所有对应提交的法律文案;

　　3、提交合规法律文案以及平台实操合规方案;

　　4、提交完成NFA 年度调查问卷;

　　5、支付申请费用;

　　6、支付NFA IB 会员费;

　　7、完成专业会计师的审计，提交资产保障审核报告。

　　（四）NFA MEMBER 和IB 牌照的主要要求:

　　1、NFA 对IB 牌照申请者的员工资质有要求，IB 企业需要聘请至少一位的关联人员，Associate Persion 因此每月会有固定的人员薪酬成本。

　　2、NFA 对IB 牌照申请者的公司有保证金的要求，最少的保证金为$65,000 美元。保证金只需要企业把资金存在公司账户即可。但NFA 需要企业每季度提交公司审计报告，保证公司达到资产保证要求。

　　3、获得牌照，作为IB 牌照的持牌方，并不代表日后不需要满足NFA 的合规要求，而事实上，NFA 会有长期的合规要求，需要IB 牌照的持牌企业定期递交各类合规报告，保证企业遵守IB 牌照的要求。

　　NFA MEMBER + NFA IB 牌照优势：

　　● NFA(美国国家期货协会)正式会员

　　● CFTC(美国商品期货委员会)注册

　　● 独立经纪介绍商

　　● NFA 系列3 授权经纪人

　　● 深度佣金商

　　● 经营国际期货、期权、外汇、基金等产品

　　● 订单可以直接进入CME(芝加哥交易所)集团(CME，COMEX，NYMEX，CBOT)，ICE(美国洲际交易所)，EUREX(欧洲期货交易所)，NYSE / Liffe(纽约-伦敦国际金融期货交易所)和Liffe(伦敦国际金融期货交易所)

　　（五）获得NFA牌照的保证金要求：

　　为获得美国NFA 牌照，贵公司需要注册公司或提交海外公司，同时需要美国持牌公司及本土总监进行合规应对，及承担法律追责职能。

　　卓信企业有申请美国NFA牌照的丰富经验，帮助客户履行美国金融牌照业务要求，并遵守相关法规，根据您的业务需求量身定制有效的合规计划。